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國家外匯局:2020年人民幣匯率雙向波動 總體保持基本穩定

來源:中國網財經2021-01-22 14:45:57

國新辦今日就2020年外匯收支數據情況舉行發布會,國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英在發布會上表示,2020年突如其來的新冠肺炎疫情給世界經濟造成了非常嚴重的沖擊,國際金融市場波動加劇。美元指數最高和最低的波動幅度在15%,外部環境極其復雜。但是中國的跨境資金流動和外匯市場的運行經受住了嚴峻的考驗,表現出了“韌性增強、更趨成熟”的總體特征。

第一,國際收支自主平衡、外匯儲備基本穩定。去年前三季度,中國的經常賬戶順差與國內生產總值GDP的比是1.6%,和近幾年平均水平相當,保持在合理的均衡區間。非儲備性質的金融賬戶資金有進有出,總體保持了逆差,起到了平衡經常賬戶順差的作用。在國際收支總體平衡的情況下,中國的外匯儲備在去年末保持了3.2萬億美元的規模,各月之間的波動主要是受匯率折算和資產價格變化等非交易估值因素的影響。可以說,近年來我國國際收支已經逐步走向了自主平衡,既不會只有順差項目,也不會只有逆差項目,總體呈現了有進有出、均衡發展的格局。

第二,人民幣匯率雙向波動,總體保持基本穩定。2020年以來,隨著國內外宏觀環境和市場情緒的變化,人民幣匯率波動增強,年初有所升值;隨著疫情暴發,有所貶值,最低跌破了7.1;但隨著我國疫情防控和復工復產開始好轉后升值,最高升破了6.52。所以從全年綜合情況來看,人民幣對美元的匯率中間價平均值是6.8974,與2019年平均值(6.8985)基本持平。再從匯率彈性看,2020年人民幣對美元的一年期歷史波動率是4.2%(通常可以通過歷史波動率來看匯率彈性),同期歐元和日元的歷史波動率是8%,英鎊是11%,和其他的主要貨幣相比,人民幣保持了基本穩定。2020年人民幣彈性4.2%與2019年比提高了0.4個百分點,但剛剛也說到了,與歐元、日元、英鎊這些主要貨幣相比,人民幣還是保持了相對穩定,像巴西雷亞爾波動率是21%。無論是從人民幣匯率雙向波動的情況來看,還是從國際收支基本平衡的格局來看,我們可以發現一個事實:當前人民幣匯率處于合理均衡區間,既不會只升不貶,也不會只貶不升,這也是主要貨幣的共同特征。

第三,外匯交易理性有序,市場主體預期基本穩定。2020年,從境內外遠期以及期權市場來看,人民幣匯率預期總體穩定。遠期外匯市場價格比即期貶值,基本符合利率平價。這說明市場主體對人民幣匯率的預期是趨于中性,沒有形成一致性的單邊預期。從外匯期權市場看,衡量市場預期的風險逆轉指標保持基本穩定。無論在哪個階段,市場上都是既有買入外匯的需求,也有賣出外匯的需求,根據匯率變化,市場主體保持了“逢高結匯和逢低購匯”的理性交易模式。從上下半年的結匯率和購匯率來看,變化也是比較平穩的。結匯意愿下半年比上半年下降1個百分點,購匯意愿上升1.5個百分點。可以看到,我國外匯市場的成熟度明顯提升,市場預期更加理性,外匯交易既沒有單邊的買入,也沒有單邊的賣出。銀行和企業等市場主體買賣外匯主要是根據實際需要,而且外匯市場也有效滿足了市場的需求。

總的來看,一個更有韌性、更加成熟的外匯市場已經漸漸形成,未來外匯市場將進一步鞏固和呈現總體平衡、雙向波動的特征。

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